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Marktentwicklung 2023

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Rückblick 2023: 

Der Markt für Schuldscheindarlehen zeigte auch im vergangenen Jahr eine bemerkenswerte Robustheit, trotz einer veränderten Zinslandschaft und konjunktureller Einflüsse, die zu einer leichten Abkühlung führten. Die Diversität der Branchen blieb bestehen, und gegen Ende des Jahres wurden auch Emittenten außerhalb der DACH-Region wieder aktiver. Im Vergleich zum Vorjahr waren jedoch die Debüt-Emittenten zurückhaltender. Die Nachfrage der Emittenten nach digitalen Emission blieb weiterhin auf einem hohem Niveau.

Kennzahlen:                             2023            2022


  • Transaktionsvolumen                                     148 Stück                       - 16% 
  • Emissionsvolumen                                          24,5 EUR Mrd.              - 24% 
  • Durchschnittliche Dealgröße                        166 EUR Mio.                 - 10%
  • Durchschnittlicher Preis 5 Jahre (IG)           147 bps                          + 20%
  • Nachhaltigkeit                                                 22%                                - 25%
  • NON-DACH                                                      14%                                 - 40%

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Zinslandschaft und Spreadentwicklung:

  • Während die Zinsen 2022 stark anstiegen, bewegten sie sich im vergangenem Jahr auf einem Plateau. 
  • Auch die Volatilität war im vergangenem Jahr im Vergleich zum Vorjahr deutlich geringer. 
  • Die inverse Zinsstrukturkurve glättet sich zunehmend und dreht zu einer normalen (flachen) Zinskurve. 
  • In Q4/2023 fielen die Mid-Swap Sätze um bis zu 80 bps. 


Risikofaktoren: 

  • Die Inflation schwelt weiter und es gibt eine Zunahme an Regulatorik, wie zum Beispiel CSRD. Außerdem ist das geopolitische Umfeld ein Risikofaktor, einschließlich der Europa-/US-Wahl im Jahr 2024.  



Schuldschein, Plattform, Digital

Ein Markt im Umbruch

Fast jede zweite Schuldscheinemission wurde im letzten Jahr über digitale Plattformen abgewickelt. Wir sind davon überzeugt, dass dies der Anfang einer Veränderung zu direkterer Kommunikation zwischen den Marktteilnehmern und datengetriebener digitaler Unterstützung im gesamten Prozess ist.

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