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Marktupdate Q2, 1. Halbjahr 2025
Besonderheitenim 1. Halbjahr 2025 sind u. a. geprägt durch Donald Trumps Sicherheitspolitik.Der USA-Ukraine-Eklat im Oval Office am 28.02.2025 hat den den Geldmarkt starkbeeinflusst, während die provokante US-amerikanische Zollpolitik ab AnfangApril hierauf kaum Einfluss gezeigt hat.
DieNah-Ost Krisenherde rund um den Iran, Israel und Gaza stressen dieGeldmarktsätze zusätzlich.
US-amerikanische Zollpolitik führt kurzzeitig zu Risikoaufschlägen
Provokante Zölle ab Anfang April 2025 beeinflusst die Renditen stark. Im Verlauf des 2. Quartals relativieren sich die Aufschläge bei Mäßigung der Zollpolitik. Die erhitzte geopolitische Sicherheitslage lässt den Kapitalmarkt kalt.
Das Investorenverhalten stellt sich aktuell wie folgt dar:
§ Sparkassen agieren aktuell sehr selektiv – ihre Partikularinteressen und Nutzung von Investitionsalternativen werden deutlich.
§ Geschäftsbanken im In- und Ausland dominieren den SSD-Markt. Hier zeigt sich gesteigertes Interesse am Ausbau der Kreditbücher.
§ Institutionelle Investoren präsentieren sich vergleichsweise unverändert interessiert - hier spielen nach wie vor Bewertbarkeit und Sicherheit eine übergeordnete Rolle.
Ausblick für das 2. Halbjahr 2025:
§ Die Performance des starken 2. Quartals erwarten wir auch für das zweite Halbjahr.
§ Marktvolumen 2025 von rd. EUR 23 Mrd. zu erwarten (über Vorjahresniveau).
§ Transformationserfordernis steigert Finanzierungsbedarfe und erfordert breiteres Investorenspektrum.
§ Ausgeprägtere Abwägung zwischen Risk-Return-Verhältnis.
§ Markt achtet weiterhin auf starke Bonitäten (Vermeidung von Ausfällen).
